快訊 – 桑幣區識 Zombit

11/26 星期二

19:52
MAX 與幣託交易所因違反洗防法遭金管會裁罰 150 萬元

台灣兩家主要的加密貨幣交易所 MAX 和幣託（BitoPro）週一因違反洗錢防制法相關規定，各遭金管會裁罰 150 萬元。對此，兩家交易所集團皆表示將進行改善措施，並持續與主管機關和各界夥伴合作，以推動虛擬通貨產業正向發展。根據公告，金管會在 112 年 12 月間對經營 MAX 交易所的現代財富科技有限公司進行防制洗錢及打擊資恐作業專案檢查，發現該公司辦理相關作業時存在缺失，包括客戶審查、交易監控、交易記錄和可疑交易申報等方面的缺失情事，違反了洗錢防制法相關規定，故處以 150 萬元罰鍰。金管會也在 112 年 12 月間對經營幣託（BitoPro）交易所的幣託科技股份有限公司進行防制洗錢及打擊資恐作業專案檢查，發現該公司存在包括 KYC、交易監控、交易記錄和可疑交易警示和調查等方面的缺失情事，違反了洗錢防制法相關規定，故處以 150 萬元罰鍰。金管會新聞稿在金管會處分公告發布後，幣託集團在聲明中表示已針對缺失項目組成專案團隊，並採取具體的改善計畫，改進內部內稽內控流程及教育訓練。幣託也表示未來將持續與主管機關、各界夥伴合作，持續投入資源於風險控制、資訊安全、技術創新等面向，為虛擬通貨產業帶來更正向、合規的發展。來源：幣託集團 BitoEX MaiCoin 集團也發布聲明表示，集團旗下現代財富科技有限公司將立即針對金管會提出的缺失情事進行改進，並將以更高標準進行自我要求。該公司也將配合主管機關與相關單位，遵守虛擬通貨公會的自律規範和相關法規，持續推動產業的正向發展。來源：MaiCoin 集團 2024/11/27 更新：新增幣託集團與 MaiCoin 集團聲明內容。
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16:50
CoinDesk 分析：三個關鍵指標顯示比特幣可能跌破 9 萬美元

比特幣在週二稍早跌破 93,000 美元，截稿前小幅回升至 93,500 美元左右。外媒《CoinDesk》整理了三個顯示比特幣可能會進一步下跌的關鍵指標，並表示可能跌破 9 萬美元。第一個指標是「25-delta 風險逆轉」（25-delta risk reversal），該指標衡量用於押注價格反彈的價外買權相對於提供下跌保護的價外賣權的波動溢價。根據 Amberdata 的數據，在 Deribit 交易所上，本週五到期的買權價格相較於賣權更便宜，導致導致風險逆轉指標出現負值，至少一個月以來的首次負值顯示出投資者對保護性賣權的偏好。 CoinDesk 孟買市場團隊共同主編 Omkar Godbole 表示：「或許精明的交易員正在為週一價格下跌的延續做準備。在週一，交易員在場外流動性網路 Paradigm 上賣出買權價差，並買入與 BTC 掛鉤的賣權。」來源：CoinDesk 25RR（風險逆轉）的 24 小時變化顯示，看漲的偏好在各個時間框架中都有所緩和。上週，12 月和 1 月到期的買權相對於賣權的溢價更高，而現在則有所下降。 Coinbase 溢價消失 Godbole 表示，美國本土對比特幣的需求（這是比特幣價格在美國大選後從 70,000 美元升至 99,500 美元期間的主要看漲推動力之一）已經減弱，這一點從美國交易所 Coinbase 相對於離岸交易所幣安（Binance）的比特幣折價中可以看出。Coinbase 溢價指標的負向翻轉伴隨著看跌的訂單簿偏斜，表明價格可能易受負面消息的影響。來源：CoinDesk RSI 指標背離相對強弱指數（RSI）背離指的是資產價格與該動量振盪指標之間的反向移動。就 BTC 而言，雖然價格在週五觸及 99,000 美元之上的新高點，但 RSI 卻沒有跟著創新高，形成了看跌背離。這種形態表明目前的看漲動能可能已經耗盡，接下來可能出現下跌。來源：CoinDesk Godbole 表示，比特幣的日內圖表顯示 87,000 美元至 88,000 美元之間有價格支撐，這意味著預期的進一步下跌可能會在該範圍內找到底部，而長期方面的技術分析則繼續傾向看漲。資料來源
- 名人觀點
- 行情分析
15:06
Move 公鏈 Movement 公布 MOVE 代幣模型，總供應量 60% 將分配給社群

支援 Move 區塊鏈 Movement Network 開發和治理的 Movement 基金會週一公布其原生代幣 MOVE 的經濟模型，總供應量為 100 億顆，初始流通供應量約為 22%。總供應量的 60% 將分配給 Movement 社群，這涵蓋了生態系統和社群（40%）、基金會（10%）以及該代幣的初始申領（10%）的部分。早期貢獻者（包括 Movement Labs 成員）和早期支持者則將分別獲得 MOVE 代幣總供應量的 17.5%（17.5 億顆）和 22.5%（22.5 億顆）。代幣釋放將遵循長達 60 個月的逐步歸屬計畫，團隊成員或投資人在初期都無法將其代幣用於質押。 https://twitter.com/movementlabsxyz/status/1861108820094615662 開發人員表示，Movement 是第一個使用 Move 程式語言開發的區塊鏈，並採用在以太坊（Ethereum）網路上結算的證明機制，他們表示這種架構透過一種被稱為「後確認」（postconfirmations）的流程，提供更高的安全性和快速的交易最終性。 Movement 的 Layer 2 將擴大 Move 程式語言的使用範圍，其他使用 MOVE 的區塊鏈還有 Aptos 和 Sui。儘管利用以太坊來確保安全，Movement 創辦人 Rushi Manche 在社群平台 X 上強調不應將此網路稱為 Layer 2，而更適合將其描述為一種快速最終性 Rollup 或側鏈。代幣功能 Movement 基金會表示 MOVE 的代幣生成活動（TGE）即將進行，其將在以太坊上以 ERC-20 代幣形式首次發行。在即將到來的主網上線後，持有者將能夠在網路驗證器上橋接並質押 MOVE，為網路的經濟安全做出貢獻，並獲得質押獎勵。Rushi Manche 在社群平台 X 上表示，MOVE 存款將在主網推出時啟用，以為後確認的安全性提供支援。 MOVE 代幣在生態系統中的兩個主要功能為 Gas 費支付和質押，持有者也能參與 Movement 網路的治理。今年 4 月，Movement Labs 宣布完成由 Polychain Capital 領投的 3,800 萬美元 A 輪融資，其他參投機構機構包括 Hack VC、Placeholder、Archetype、Maven 11、Robot Ventures、Figment Capital、Nomad Capital、Bankless Ventures、OKX Ventures、dao5 和 Aptos Labs。Movement Labs 也曾獲得 Binance Labs 的投資。資料來源
- Movement
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14:30
哪裡來的無限銀彈？dForce 創辦人楊民道解析微策略的「比特幣梭哈大法」

dForce 創辦人楊民道近日在 X 上發布了兩篇文章，探討微策略的比特幣投資策略與邏輯，以及這樣的策略未來可能會如何演化。作者：楊民道（dForce 創辦人）今天就來聊聊微策略的大策略。微策略真是這輪週期玩出幣圈最大的金蛋，不到兩年時間，票面獲利超過 150 億美金。它不只是股、債、幣三重套利，關鍵在於把 MSTR 這個股票變成傳統金融裡真正的比特幣（近日 MSTR 交易量超過比特幣 ETF 總和），可謂「借假修真」登頂之作。 Michael Saylor 既不是華爾街藍血出身，也不算是幣圈 OG，真是亂拳打死老師傅。我在這裡淺談下他的交易結構設計的幾個關鍵部分：股/幣關係這兩者有兩個關鍵的飛輪，一個是股票溢價發行，購買比特幣，推動比特幣上漲，提升其每股淨資產和收益, 這是線性的槓槓；第二個飛輪是融資買幣，利潤成長加快，估值倍數擴張（p/b, p/e 變大），股價從線性到指數槓槓跳躍，市值和股價上漲超過比特幣本身價格上漲。股/債關係 MSTR 市值上漲，推動進入更多指數，更多交易衍生性商品出來，交易量上漲，降低股、債融資成本，可債可股的結構，進一步降低整體負債比率。微策略的可轉債也是一個非常精緻的設計（充滿了巴菲特智慧）。可轉債基本上是中長債（5 年期，至少跨越 1 個幣圈週期），大部分都是零息，期間本金不做任何償還。確保期間沒有部分還款和利息支付壓力，進一步降低幣價下跌的螺旋導致債務違約風險。更厲害的是，與傳統可轉債不同，轉股、現金償還的選擇權在微策略而不在可轉債持有人，從根本上避免可轉債到期無法償還導致違約問題（最壞情況直接全部轉股）。這融資溢價能力非同一般。雖然大家普遍認為發債增加負債率，提高風險溢價，對股價不利，但這種可轉債本質上是主動權完全在微策略的「可債可股」工具。對股價/股東是非常友善的。幣/債關係債是美元計價，在幣本位立場上，購買力無限趨零，而且可轉條件主動權在微策略，借一個購買力無限趨於零的「債」去買購買力無限大的比特幣，特別是 0 違約風險的結構，從長週期看，是個不會輸的局。在幣圈和傳統金融都不少年份，確實沒看到這樣能在把股/債/幣三重套利玩這麼極致的高手。很多人都猜測微策略的結局會不會是股票版的 Luna。我覺得整體風險結構上兩者沒任何可比性，更談不上所謂死亡螺旋。至於飛輪什麼時候不轉，音樂什麼時候停止，核心在於股票和單股淨幣高溢價能維持多久。如果市場趨勢打破預期，比特幣衍生性工具供給增加，微策略的股/幣溢價縮小到 1.2 以內，這種融資就很難持續。但微策略依然會是大贏家。微策略這種長期贏面的結構性構建，在傳統金融世界，真可媲美巴菲特的波克夏·海瑟威。從溢價等級來看，MSTR 乾到 1 兆，感覺比以太坊到 1 兆還容易點最後幾點。微策略現在對比特幣溢價 300%，二級市場參與者，如果不理解其中變量，風險是極高的。不斷成長的體積，意味著溢價只會縮小而不是擴大；持續融資能力，是把溢價由虛化實的變數之一。另外，最好是人人學微策略，如果一百家上市公司都學它的 bitcoin standard，把比特幣整體持倉成本抬上去，等於一起幫它削溢價泡沫。其它資產（如 eth，sol，meme)是否可以複製同樣的策略？這個策略成立的核心是有足夠多的對手方願意接受類似的可轉債條款，而它們接受的原因是有更多的對手方希望獲得對比特幣不同風險組合的敞口。 eth/sol 這類資產在流動性之外，疊加了更多經濟模型、技術和市場風險，操作難度大很多，但潛在收益也大，說不好能搞出一個 degen 版微策略。我感覺莊們已在摩拳擦掌。承上一篇文章，今天聊聊從「微策略」到「大戰略」的升級劇本（純粹猜測）。販賣比特幣波動性 Michael Saylor 曾經用一個非常直白的比喻來總結它們的營運模式：微策略是一家販賣比特幣波動性的公司。它將比特幣這個「反應器」放在業務的核心，透過比特幣的波動性共振，利用不同金融工具將波動性分級銷售給市場中的各類玩家。這種「共振」模式，路徑非常清晰： 1. 內核波動傳導比特幣作為核心資產，其價格波動性向外層傳遞。 2. 金融工具的分級波動最低波動：優先債，波動性在5%-6%之間（類國債）。中等波動：可轉債，波動性高達85%。最高波動：公司股票，多種波動疊加態。例如，可轉債和股票之間的波動性傳遞，有一個有趣的互增強機制：股票波動性和流動性越高，微策略的可轉債的定價權越強。它們可轉債的核心買家是對沖基金，這些基金並不關心微策略股票的方向性表現，而只在乎其波動性是否足夠劇烈，流動性是否足夠。可轉債到大固收全球每年可轉債發行規模約 1,000 億美元，美國約佔 600 億美元。若依照微策三年 420 億美元融資目標（一半為固收，假設全部為可轉債），每年需發行約 70 億可轉債，占美國市場 12%。目前，微策的市佔率約為 5%～7%，以這節奏，完成首年目標似乎不成問題。但可轉債容量終究有限，而「大固收」規模高達 25 兆美元（可轉債的 250 倍）。未來，微策略可選擇的其它固收工具：高收益債券（俗稱垃圾債）有擔保無抵押優先債券有抵押優先債券信用貸款但在這些工具上獲得更具競爭力的融資成本，微策略的債務需要信用評等。而信用評等的提升往往與進入主流市場指數有關。根據微策略的指標，今年大概率加入 S&P 500，明年 6 月可望進入 QQQ。從資本增值到現金流除了進指數、轉大固收，微策略下一步的劇本可能是從持有比特幣的資本增值型公司，轉變為將比特幣當作營運資產的現金流公司。目前，微策的比特幣資產並未產生現金流。這種資產結構對公司債務擴張構成障礙，因為缺乏現金流支持利息支付和本金償還。如果未來比特幣持股規模達到 1,000 億美元，假設能產生 2% 的年化收益，每年將有 20 億美元的現金流，能輕鬆支持規模百億美元的低利信用貸。實現這一目標的前提是大銀行進入託管並開展比特幣資管業務。依照現在趨勢，未來 3～5 年內會實現。終局：比特幣「央行」以比特幣儲備為依托，搭建二層網路，發行穩定幣。微策略利用比特幣儲備發行穩定幣，為市場提供更靈活的流動性工具，為中小國家提供信貸支持，進一步將「比特幣國儲」推廣到更多的主權國家，實現真正意義的比特幣貨幣擴張。到那時，Micro Strategy 也該改名 Grand Strategy 了。
13:18
Bitfinex 報告：長期持有者拋售規模相對有限，投機資金流向山寨幣

加密貨幣交易所 Bitfinex 在週一發布的報告中表示，長期持有者隨著比特幣（BTC）大幅上漲進行獲利了結，導致近期的價格修正。然而，分析師認為長期持有者的賣壓仍在相對可控的範圍內，預計市場將在中期內繼續上行。Bitfinex 的報告還提到投機資金正在流向山寨幣，並提醒應注意極端的資金費率。比特幣的價格修正根據 Bitfinex 的報告，比特幣市場的現貨需求持續強勁，美國比特幣現貨交易所交易基金（ETF）過去一週的淨資金流入總額超過 33.5 億美元。然而，Bitfinex 指出，由於 ETF 和其他機構實體通常不會在週末執行買入，而長期持有者繼續拋售，因此市場在週末出現獲利了結行為，由於缺乏足夠的需求來匹配這些供應，導致比特幣價格出現下跌。 Bitfinex 表示，隨著比特幣接近 10 萬美元大關並維持在 9 萬美元以上，有必要密切關注每日的 ETF 資金流量情況，如果資金流入放緩，表明在目前的高價格下對現貨比特幣的興趣減少，可能是更大幅度修正的警告訊號。 Bitfinex 甚至預期本周可能會出現更大的修正，特別是美國消費者物價指數（CPI）數據發布以及聯邦公開市場委員會（FOMC）會議記錄公布等重要宏觀事件的背景下，儘管如此，分析師認為「任何拋售都是健康的修正」。長期持有者獲利了結 Bitfinex 報告指出，長期持有者隨著比特幣大幅上漲進行獲利了結，在上個月突破 73,666 美元的前高之後，迄今已有超過 46.1 萬顆比特幣被花費（轉出比特幣），實現遠高於其 24,912 美元實現價格（長期持有者錢包的平均購買價格）的收益。來源：Bitfinex Bitfinex 指出，雖然長期持有者拋售壓力有所上升，但與 2021 年 3 月和 2024 年 3 月的歷史高峰相比（當時長期持有者供應量分別減少 250 萬和 140 萬 BTC），目前的賣壓仍是相對可控的。分析師接著寫道：「這些動向顯示了一種健康而暫時的動能停滯，更廣泛的市場可能會吸收拋售壓力，並在中期內繼續上行。」投機資金流向山寨幣 Bitfinex 指出，比特幣和以太坊以外的加密貨幣市值（稱為 Total3 指數）也創下了週期新高，這得益於投資者情緒的急劇回升。來源：Bitfinex 目前山寨幣（Altcoin）市值已接近 2021 年 5 月的 9,840 億美元峰值，表明投機資金正從比特幣轉向山寨幣。分析師寫道：「從歷史來看，這種輪動通常預示著『山寨幣季節』（alt season）的開始，這段期間的特點是山寨幣相對於比特幣的超額收益。」 Bitfinex 表示，大市值山寨幣的年化資金費率（funding rates）正在突破 45% 的臨界值，這顯示出投機活動的升溫。隨著散戶參與的增加，較低時間框架的波動性預計會增加，進一步助長山寨幣的動能。然而，分析師警告說，這種情況也需要謹慎看待，因為極端的資金費率往往是劇烈調整的前兆。
11:00
孫宇晨斥資 3,000 萬鎂投資川普家族支持的 DeFi 專案 World Liberty Financial

近日，波場（Tron）創辦人孫宇晨宣布，其公司已購買價值 3,000 萬美元的 World Liberty Financial （WLFI）代幣，成為該項目的最大投資人。World Liberty Financial 是一個由川普家族支持的去中心化金融（DeFi）專案。孫宇晨在 X 平台上發文表示：「我們很高興在 World Liberty Financial 投資 3,000 萬美元，並成為其最大投資者。美國正逐漸成為區塊鏈的中心，而比特幣能有今天，要感謝唐納·川普。」此外，孫宇晨還強調，波場將致力於推動創新，讓美國再次偉大。儘管 World Liberty Financial 因為川普而有極高的討論度，開放眾籌之後的表現並不理想，截至目前為止僅售出 34.7 億顆 WLFI 代幣，換算成美元價值約 5,200 萬美金。儘管在孫宇晨注資之後，WLFI 代幣銷售金額與月初的 1,400 萬美元相比有顯著增長，但仍然遠低於團隊最初設定的 3 億美元融資目標（現已消減 90% 至 3,000 萬美元）。另一方面，孫宇晨還表示，比特幣價格自川普再次當選總統以來大幅上漲，顯示出加密市場對川普的政策充滿期待。在競選期間，川普多次表態支持加密貨幣，進一步鞏固了其在該領域的影響力。除了在加密貨幣領域的投資以外，孫宇晨上個月還當選為 Liberland 的總理。Liberland 是一個自稱的微型國家，位於克羅埃西亞與塞爾維亞之間，並採用比特幣作為其官方貨幣。
- World Liberty Financial
- 孫宇晨
10:14
直播亂象管不動！Pump fun 宣布暫時關閉直播功能

由於近期直播功能遭濫用，導致平台充斥許多不當行為，而團隊又無法及時下架這些不當內容，因此迷因幣發行平台 Pump fun 於今日發佈公開信，緊急宣布關閉直播功能。 Pump fun 在信中表示，自平台成立以來，團隊一直堅持對不當行為進行嚴格的內容審查，致力於維護一個安全且充滿尊重的環境。但近期大量新用戶湧入，日均直播數量在不到一週的時間內增長了 100 倍以上。儘管平台已將人工審核員的數量增加了一倍，並繼續投入資源改進審核系統，仍然無法趕上快速增長的直播數量，因此官方決定暫時關閉直播功能。 Pump fun 在信中寫道：「為了確保用戶的絕對安全，我們將暫停平台上的直播功能，直到我們的審核基礎設施準備好應對這種高度活躍的使用情況，具體恢復時間待定。展望未來，我們將更加透明地公開平台使用規則和條例，發布相關指南。同時，我們將為創作者和用戶提供更多的資訊，讓大家能更清楚地了解每項審核決策的過程和結果。」根據 Zombit 此前報導，許多 Pump fun 平台上的發幣者為了博眼球換取交易員的注意，濫用該平台的直播功能，放送各種涉及暴力、情色、自虐等不當內容，引發社群的強烈反彈。
- Pump fun
- 迷因幣
09:53
用戶的錢就是我的錢！ZKasino 再挪用用戶資金充當抵押品，槓桿作多 ETH

根據鏈上數據分析師餘燼分享的資訊顯示，此前承諾退款的 Web3 博弈平台 ZKasino 再次挪用用戶資金，將 5,265 顆 ETH 存進 Aave 作為抵押品，並借出 1234.8 萬 DAI 買進了 3,515 ETH。 https://twitter.com/EmberCN/status/1861189100520513916 Zombit 此前報導，ZKasino 團隊上週六才執行過類似操作，將 5,270 顆以太幣，存進 Aave 作為抵押品借了 1158.9 萬 DAI 然後買進了 3,500 顆以太幣。加上今天執行的這筆操作，ZKasino 已經把用戶的 10,535 ETH 全部存進了 Aave 作為保證金執行槓桿交易，累計購買了 9,316 ETH，均價 3,428 美元。
09:01
比特幣今晨跌破 93,000 美元，市場資金轉向以太坊？

比特幣單日收跌 4.99% 比特幣近日走勢轉為疲軟，昨晚八點開始，從 98,000 美元水平一路下跌，今晨一度跌破 93,000 美元，日線收跌 4.99%，為 8 月 27 日以來最大單日跌幅。根據 Coinglass 的數據顯示，過去 24 日小時加密貨幣市場共有 169,025 人被爆倉，爆倉總金額為 5.51 億美金，主爆多單。與比特幣相比，美國股市主要指數均呈現上漲趨勢。道瓊工業指數上漲426.16點，漲幅0.97%，收於44,296.51點；標準普爾500指數上漲20.63點，漲幅0.35%，收於5,969.34點；納斯達克綜合指數上漲31.23點，漲幅0.16%，收於19,003.65點。以太幣走勢轉強除此之外，走勢一直落後於比特幣的以太幣這兩天走勢反而相對強勢，ETH/BTC 昨日收漲 6.9%，為 5 月 20 日以來最大漲幅。 Wintermute 分析師在報告中指出，資金正在從比特幣轉向以太幣，且以太坊的未平倉合約在週末激增，伴隨著隱含波動率的上升以及看漲期權需求的顯著增加，這表明衍生品交易者對市場的信心日益增強。從比特幣轉向以太坊的轉變伴隨著以太坊隱含波動率的急劇上升，以及看漲期權偏度達到 12 個月高點，顯示出對上行敞口的強烈偏好。根據Wintermute的分析師說法，交易員正通過積極買入推動市場上行。Wintermute 在報告中指出「週末的大額交易包括 12 月 27 日到期的以太坊看漲期權價差合約，執行價格範圍為 3,600 美元到 5,000 美元。」另一方面，QCP Capital 的分析師也與 Wintermute 看法一致。該機構指出過去 24 小時資金持續從比特幣流向以太坊和其他山寨幣，且衍生品市場數據表明，以太坊的風險逆轉明顯偏向短期看漲期權，而比特幣的看漲期權則主要集中在 2024 年12 月 27 日後到期的合約。QCP 分析師表示：「市場似乎預期比特幣將持續橫盤整理至 12 月，而短期內的關注點轉向以太坊。」（本文經授權轉載自 GT Radar）關於 GT Radar GT Radar 雷達專注於打造長期穩健成長的量化投資組合，擁有超過10年的股市與加密貨幣量化交易經驗。交易系統融合了超過 150 種策略，旨在提供極高的適應性與彈性，確保以最穩健的方式從市場中獲取利潤。加入 GT Radar 討論群每週市場分析報告