新加坡加密投資機構 QCP Capital 日前發布市場報告指出，黃金與比特幣近期同步上漲，成為市場資金在當前政治與經濟不確定性中轉向的「避險雙雄」。

市場恐慌推動避險需求

報告指出，黃金價格在隔夜交易中延續漲勢，強勢突破每盎司 3,500 美元，創下歷史新高。QCP 分析認為，這波漲勢反映市場對美股、美國公債與美元等傳統資產的信心動搖，而其背後的核心風險，來自於外界對聯準會（Fed）獨立性的擔憂正持續升溫。

QCP 特別提到，前總統川普持續施壓要求降息，甚至傳出他可能尋求法律手段撤換現任聯準會主席鮑威爾，這些消息讓投資人對政策前景感到不安，也加劇了市場的避險情緒。報告中提到：

「市場正顯現出典型的風險厭惡行為，黃金成為首選避險資產，而數位資產中的比特幣，也開始呈現類似特性。」

機構需求正在回暖

比特幣近期也展現出強勁表現，價格回升至 4 月初以來高點。QCP 表示，美國交易時段的現貨買盤主導交易量，甚至超越永續合約交易，顯示實體資金回流現貨市場。

其中，Coinbase 溢價創下數月來高點；同時，比特幣現貨 ETF 單日資金淨流入高達 3.813 億美元，QCP 認為這些指標都明確反映出「機構需求正在回暖」。此外，比特幣選擇權市場目前出現全面性買權偏斜，意味著市場參與者普遍押注價格上行，無論是短線或長期部位皆呈現一致方向。

信貸市場裂縫浮現

除了資產價格表現，QCP 亦警示美國信貸市場正出現壓力訊號。該報告引用彭博數據顯示，投資等級債違約保險成本（CDS）上升至一週高點，顯示資本市場正在重新評估風險溢價。QCP 評估，若川普與聯準會的對抗進一步升級，市場波動可能加劇，投資人需密切關注後續發展。

資本在動盪中尋求新避風港

總結而言，QCP 認為，黃金與比特幣當前的走勢反映出全球資本對美元主導資產的再平衡過程。在傳統避險資產與數位資產之間，黃金與比特幣目前正在承擔起「雙核心資產」的角色，成為不確定時代中的主要資金接收者。

「在風暴來臨前，資本總會提前尋找庇護所。如今，黃金與比特幣正是市場眼中的那道閃光。」