2021 大東南亞 Web3 生態系速覽，即將邁入大規模商業化

自從 2009 年 AppWorks 創立、2010 年啟動每年兩屆的 AppWorks Accelerator 以來，我們便致力在大東南亞地區 (東協 + 台灣) 協助下世代的創業者，抓住數位革命的成長機會，嚴選本區域最具潛力的新創團隊進駐，輔導新創團隊尋找 Product-Market Fit、幫助成長期團隊建立 Sustainable / Scalable Business Models。建構在加速器的基礎之上，AppWorks 進一步打造新創社群、成為創投機構。

在 2018 年之後，區塊鏈、Web3 成為我們重點經營的領域，因為我們相信區塊鏈、Web3 帶來的巨大典範轉移，將為下世代的創業者，開啟大量的顛覆與創新機會。

原始檔案下載：web3.GSEA Snapshot 2021

2021 年，區塊鏈進入最高速成長的一年。在 DeFi、NFT、Gaming、Metaverse 等豐沛的創新應用下，吸引大量新資金、新用戶投入，區塊鏈的創業者們，正逐步建立起 Web3 各項重要的基礎建設，並即將邁入大規模商業化。

「在去中心化的 Web3 世界中，是否會呈現出不同的區域發展特色？」

一直是多年來，我們持續思辨的問題。在 2021 年，Web3 獲得大幅加速發展後，這個問題的輪廓逐漸顯現，我們發現，在大東南亞的主要市場中，來自長期截然不同的歷史、經濟、產業、社會、文化累積發展之下，正浮現出多元化的特色，驅動整個大東南亞的 Web3 生態系，展現出更精彩、更深化、更讓人期待的風貌。以下是我們對各主要市場在 2021 年的觀察與分析：

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印尼：投資加密貨幣，比投資股票更具吸引力

人口規模全球第四、大東南亞第一的印尼，估計仍有 66% 的人口，處於沒有銀行帳戶 (Unbanked) 的狀態，但也正因為如此，為印尼的 Web3 與區塊鏈發展，提供了絕佳的發展契機，印尼正進入由區塊鏈、加密貨幣推動的金融典範轉移，整體發展呈現出指數型、蛙跳式 (Leapfrogging) 成長的態勢。根據印尼貿易部 (Ministry of Trade) 統計，在 2021 年前五個月，印尼共有超過 650 萬人曾交易過加密貨幣，遠超過交易股票的 220 萬人，加密貨幣交易量從 2020 年的 44 億美元，成長至 2021 年前五個月的 250 億美元，成長率達 470%，加密貨幣已成為最受印尼民眾歡迎的投資類別。

相較於其他國家，印尼政府對於加密貨幣也相對開放。自 2018 年九月以來，陸續制定了一系列相關法律，皆象徵印尼政府的開放態度。包括加密貨幣、資產在印尼具有合法地位，可被視為商品 (Commodity) 來交易，由商品期貨交易監管機構 (The Futures Exchange Supervisory Board，簡稱 BAPPEBTI ) 作為主責的監管單位，交易所需取得合法執照，可合法交易共 229 種加密資產。

種種獨特的條件，讓印尼在交易所、錢包、資產管理以及其他 DeFi 領域上，發展快速。例如，2014 年成立的 Indodax，是印尼位居領先的交易所，用戶規模超過 470 萬。此外，隨著一般民眾對投資加密資產的接受度越來越高，像 NOBI 這類提供資產管理服務的新創，將是下一波值得留意的領域。

菲律賓：大量 End Users 推動產業成長

2021 年，Yield Guild Games 無疑是菲律賓最受矚目的 Web3 新創之一。從最初協助 Axie Infinity 招募、培訓玩家，累積到現在整個菲律賓有超過 1,500 個以上的 NFT 遊戲公會，共同進行數位資產管理，或為玩家提供遊戲獎學金等，Yield Guild Games 一路成為全球規模最大的 NFT 遊戲公會。蓬勃發展的產業生態，根據 Playercounter 統計，目前有超過四成的 Axie Infinity 玩家，來自菲律賓，是最大的單一國家，Play to Erarn 能為玩家帶來實質收入，有效地緩解了 COVID-19 帶來的經濟與社會問題。

這種由大量新用戶加入，推動整體生態系成長的模式，是菲律賓發展 Web3 的特色。可以預期，在資金與用戶都蓬勃發展的帶動下，將會有更多不同領域的創業者，在這樣的基礎上推動各種創新應用，不論在 NFT 或是遊戲領域，都可看到更多元的成長潛力，例如，在今年推出菲律賓第一個 NFT Marketplace 的 Vention，或是建立遊戲公會管理與數據平台的 BlockchainSpace。

新加坡：延續亞洲金融中心的優勢

向來有「亞洲金融中心」美譽的新加坡，長年以來，藉由政府開明的政策引導，逐步建立起區域內的地位。在 Web3 發展上，也可看到類似的發展軌跡，新加坡金融管理局 (MAS) 就是主導發展的單位，長期以來，對區塊鏈以及加密貨幣的發展，擁有相對開放與友善的立場。

早在 2017 年，MAS 就發布了「數位代幣發行指南」(A Guide to Digital Token Offering)，確立了新加坡政府對於 ICO 的基本立場與政策，對於新創透過 ICO 募資的發行者以及相關平台，確立適用「證券暨期貨法」(Securities and Futures Act，簡稱 SFA) 監管。到了 2021 年 1 月，「支付服務法案」(Payment Service Act，簡稱 PSA) 相應推出，監管新加坡境內的所有加密貨幣、交易所以及數位支付等業務。

也因此，我們可看到各種與金融相關的 Web3 應用，正出現代表性的新創。例如，為 Web3 應用構建交易基礎建設、優化跨鏈交易體驗的 Biconomy；開發金融電子支付的 Xfers；提供加密貨幣交易、借貸、錢包等服務的 Vauld。未來在加密貨幣相關的資產證券化、證照合規、國際匯兌業務上，預期將可看到更多重要的進展。

台灣：龐大的數位市場、IT 工程師推動整體發展

在 Web3 生態系的發展上，相較於區域內的其他市場，台灣有兩大特色與優勢。第一，龐大的數位遊戲與娛樂市場。根據 App Annie 統計，2020 年，台灣民眾在 App Store 總共消費 24.4 億美元，約相當於印尼、泰國、越南、菲律賓、馬來西亞五國總和的 24.6 億美元；第二個，則是台灣長久在科技製造、軟硬體整合上，累積而來的 IT 工程師文化，優秀的軟體工程師，一直是台灣推動區塊鏈發展的核心。

在 2021 年，台灣也搭上全球的 NFT 熱潮，進入早期發展階段。在龐大的數位遊戲與娛樂市場基礎上，越來越多的台灣區塊鏈新創，開始以 NFT 打造產品、服務以及商業模式，而歌手、藝術家、遊戲商、文創商品平台，以及多位 YouTuber，也先後開始推廣 NFT，使得 NFT 在這一年快速獲取大眾的關注，未來極具發展潛力。

自 Ethereum 問世開始，就不斷有台灣本地的優秀工程師，展開各種在區塊鏈領域的探索，成為驅動產業推進的關鍵力量。2021 年，已有新創在全球區塊鏈產業中嶄露頭角。例如，團隊擁有超過 10 年、多次創業經驗的 Perpetual Protocol，提供虛擬做市商 (vAMM) 實現永續合約解決方案；開發智能合約錢包的 Blocto，隨著 Flow 躍居一線公鏈而崛起，超過 80% Flow 鏈上的用戶，都使用 Blocto 進行 FLOW Token 質押，在跨鏈應用上，也已支援包括 Ethereum、BSC、Solana、Avalanche (c-chain)、Polygon 等一線公鏈。

泰國：後發先至的蛙跳式成長

雖然整體產業仍在發展早期，但 2021 年泰國整體 Web3 發展，可用蛙跳式成長 (Leapfrogging) 來形容。6 月，完成 E 輪融資的電商物流供應商 Flash Express，才正式成為泰國第一隻獨角獸，在 11 月，泰國第一隻 Web3 獨角獸，緊接著誕生，交易所 Bitkub 將 51% 的股份，以 5.35 億美元出售給擁有百年歷史、泰國第一家本土銀行 Siam Commercial Bank，等於在 5 個月的極短時間內，泰國連續跨越 Inertnet 與 Web3 時代的里程碑。

在 Bitkub 這樣的指標案例出現後，泰國 Web3 發展的後勢，值得讓人期待。包括 Bitkub Mafia (前員工)、Web 2.0 時代的成功創業者，都將陸續加入 Web3 的創業浪潮中，一如其他國家正在上演的故事。

事實上，已經可以看到更成熟、更進階的 Web3 應用出現。例如，開發跨鏈資料預言機 (Oracle) 的 Band Protocol，以及 Metaverse 遊戲公會 GuildFi，都是在既有產業生態系上的基礎上，繼續創新與整合。此外，也出現了像 Knowhere.art 這樣的 NFT Marketplace，相信不久後，將會在 NFT 領域看到更突破性的進展，因為長年以來，曼谷就是亞洲時尚與設計之都，擁有發展 NFT 創作者經濟的絕佳土壤。

越南：Axie Infinity 帶來的巨大效應

提到越南的 Web3 產業，知名度最高的，莫過於 NFT 遊戲 Axie Infinity 開發商 Sky Mavis。根據 CryptoSlam 統計，自 2018 年上線以來，Axie Infinity 上的 NFT 交易總金額超過 37 億美元，日活躍用戶超過 200 萬，並在近期完成 1.52 億美元的 B 輪融資。

Sky Mavis 寫下的成就，對越南的影響，可從兩個面向觀察。第一，帶動越南本地的 NFT 遊戲生態系成長，並吸引國際資金投資更多新創，進而成為生態系更加成長的能量，例如，Sipher 在 10 月，就從美國、韓國投資人手中獲得 680 萬美元的種子輪融資。另外像 My DeFi Pet、Thetan Arena 等，也都是值得留意的 NFT 遊戲新創。

第二個，則是越南民眾對於區塊鏈以及加密貨幣的高接受度。根據 Chainalysis 2021 年「全球加密貨幣接受度指數」(Global Crypto Adoption Index) 的調查，越南排名高居第一，在 On-chain value received、On-chain retail value received、P2P exchange trade volume 三大指標中，皆位居全球前五名，可以預期，各種 DeFi、錢包、資產管理的創新模式，例如提供 DeFi 流動性中心 (Liquidity Hub) 的 Kyber Network 等新創，將會是下一波值得觀察的重點。

結論

回顧 2021 年，Web3 生態系在大東亞獲得全面性地推展。印尼在投資加密貨幣的開戶人數，超越股票而躍居投資主流；菲律賓則正由 End User 帶動生態系成長；新加坡持續將「亞洲金融中心」的優勢，延續至 Web3 領域；台灣正由優秀的軟體工程師推動創新應用；泰國在出現第一隻 Web3 獨角獸後，預期將吸引更多優秀創業者投入這塊領域；越南則有讓人眼睛一亮的 NFT 遊戲生態系。

儘管加密貨幣的價格總是變化劇烈，但在這樣的基礎上，我們相信 Web3 的長期價值。展望 2022 年，大東南亞整體 Web3 產業更大規模的商業化，非常讓人期待。

web3.GSEA Snapshot 2021 由 AppWorks 製作，有任何指教與建議，請 email 至 [email protected]。感謝以下 AppWorks 的朋友，在過程中提供的協助：Peter Ing (Co-Founder of BlockchainSpace)、Leo Pham (Manager of Access Ventures)、Hung Nguyen (CEO of Spores)、Tri Pham (CEO of Kardiachain)、Ben Minh Le (CRO of M3TA)、TN Lee (Co-Founder of Pendle Finance)、Lawrence Samantha (Founder of NOBI)、Eagle Su (Marketing Specialist of Zombit)

製作協力：Asosiasi Blockchain Indonesia

作者簡介
李欣岳 (AppWorks 媒體公關總監)
負責媒體與社群溝通相關輔導。加入 AppWorks 前有 18 年媒體經驗，是台灣第一批主跑網路產業的記者，先後任職《數位時代》副總編輯、《Cheers 快樂工作人》資深主編、SmartM 網站總編輯。畢業於交大管科系，長期關注媒體產業變化，熱愛閱讀商業與科技趨勢、企業與人物故事，樂於與人交流分享，期許自己當個「Internet 傳教士」。