ALPACA「罪惡」的一生仍在持續，但是爆倉玩家需要休息一下了。
- 撰文：深潮 TechFlow
這幾天，即將下架幣安的「羊駝幣」$ALPACA 活躍在市場舞台中央，以 3000 萬美元的流通市值攪動起上百億美元的總交易量。
4 月 24 日，幣安宣布將於 5 月 2 日下架包括 Alpaca Finance（$ALPACA）在內的四種代幣。
「下架幣安」的消息對項目而言，通常是巨大的利空 ——下架意味著流動性減少、交易量萎縮，代幣價格往往應聲下跌甚至一蹶不振。
但 $ALPACA 顯然沒有按照這個劇情走下去。下架消息釋出後，$ALPACA 只在短時間內產生 30% 左右跌幅（以幣安交易所現貨為計），隨後三天內價格迅速暴漲近 12 倍，從 0.029 美元飆升至最高 0.3477 美元。與此同時，$ALPACA 未平倉合約（OI）遠超其代幣市值數倍。
圍繞著 $ALPACA 展開的多空博弈「絞肉機」行情，開始了。
費率結算加速，多空博弈更甚
宣布下架消息一天後，4 月 25 日，幣安調整了 $ALPACA 的合約資金費率結算規則，將封頂費率週期縮短至每小時結算一次（最高 ±2%）。這進一步加劇了多空博弈的激烈程度。
多頭不僅通過拉盤獲利，還能持續「吃」高額資金費率，在數天內「又吃又拿」， 導致 $ALPACA 價格在持續在高位博弈接近四天。
但空頭就沒這麼幸運了。每小時結算一次 -2% 的費率，意味著在 1 倍槓桿的前提下，做空者持倉一天空單就會至少損失 48% 的本金。而即便是扛著如此高的費率，選擇做空的資金仍然前赴後繼。
激烈博弈下，有人發現了不尋常。一些有著百萬美金體量跟單的帶單員一直在高槓桿做空 $ALPACA，最後帶著跟單用戶的數百萬美元資金一起爆倉。
4 月 29 日，幣安將 $ALPACA 合約費率上限提高至 ±4%。對空頭而言，費率上限再次提高會讓做空成本成倍增加。但本該勸退空頭的規則一出， $ALPACA 幣價又「反常識」般地一瀉千里，價格從 0.27 美元一路跌至 0.067 美元附近。
$ALPACA 的劇本反覆無常，原有的交易法則一再失靈，永遠不變的大概只有變化。
沒有絕對的交易法則
回顧這場千億量級的鬧劇，這幾天的 $ALPACA 何嘗不是一種 Meme——由下架利空帶來大量的注意力，讓「黑紅也是紅」這一原則在價格波動上倍發揮到極致。同時，羊駝的一些特質——同級別環境（一線交易所）內相對較低的流通市值（低點僅不到 400 萬美元）、高度控盤的籌碼和不斷刺激玩家神經的寬幅價格波動，甚至是形象都與 Meme 掛得上鉤。
形象固然可愛，可對真正參與其中博弈的用戶而言，這幾天也許只能用「血腥」來形容。
出現利空瘋狂拉盤，出現「爆空」消息反而流暢下跌，$ALPACA 這幾天的複雜的走勢顛覆往常的「sell the news」（賣利空）邏輯，也顛覆了許多人的倉位。
有聲音表示，帶單員用跟單用戶的錢不計成本做空的背後是一場對散戶資金的圍獵，正如電影名片所言：「豪紳的錢如數奉還，百姓的錢三七分成。」言論真假一時之間無從判斷，可以確定的是，即便真實情況並非如此黑暗，這場操縱中最後的贏家也不會是普通用戶。
不過事物兼具兩面性，有人覺得迷茫，就有人感到興奮。對於許多追求價格波動刺激、能力超群的參與者來說，羊駝的走法甚至是久違賺大錢的機會。
顯然，「利好」與「利空」的界限已經逐漸模糊，之前單一的判斷邏輯已經逐漸不適用於不斷進化的市場。取而代之的是玩弄人性的暴力操盤大行其道，不斷刷新的爆倉數據逐漸佔據市場中心。用「野蠻生長」來形容這種進化方向也許再合適不過。
在相應監管措施尚未完善的前提下，$ALPACA 也不會是這個市場中最後一次瘋狂的操縱。
截至撰稿完畢，$ALPACA 的價格經歷下跌後又劇烈反彈，也許在正式下架之前，還會有更多精彩的「表演」。
只是在風雨飄搖的價格博弈中，難有懵懂參與者的自留地。在注意力與流動性的圍獵下，或許少看多動才是散戶最正 EV 的打法。 畢竟，看到大新聞與一反常態的價格走勢，覺得「機會來了」的不只是散戶，還有飢渴已久的項目方。
