市場分析 – BTC 跌破 90,000 美元大關，山寨幣罕見走強，短線抄底機會出現
BTC 自川普上台以來首次跌破 90,000 美元，市場恐慌情緒進一步升溫。此外，上週 Bybit 遭駭客攻擊，導致 15 億美元價值的 ETH 被盜，創下歷史上金額最高的加密貨幣盜竊紀錄。ETH、SOL 在過去一週內跌幅均超過 10%，而部分山寨幣自 12 月牛市高點以來已下跌 70% – 80%，市場氛圍極度悲觀。著名市場指標 Crypto Fear & Greed Index 目前分數僅 21，處於極度恐懼的狀態。
山寨幣跌勢放緩，市場開始出現止跌跡象
儘管市場整體大跌，但值得注意的是，這次 BTC 跌幅相對更大，BTC.D（比特幣市佔率）反而下降，顯示 山寨幣市場相對抗跌，甚至在反彈時表現更為強勁。部分山寨幣的跌幅已接近極限，導致資金開始回流，形成短期止跌跡象。
昨日反彈較強的板塊包括：
- Meme 幣：PNUT、NEIRO、WEN 表現亮眼，走勢相對強勁。
- DeFi 板塊：SEC 宣布 終止對 UNI 的調查，帶動 DeFi 板塊出現小幅回升。
SOL 跌幅超 50%，是否已經 Price In？
SOL 從高點接近 300 美元一路下跌至 144 美元，市值蒸發超過 50%，成為這波市場修正的重災區。除了整體市場低迷，SOL 的大幅回調還受到了以下因素影響：
- 鏈上交易量大幅減少，市場活躍度降低。
- 3 月 1 日 FTX 破產資產將解鎖 1,120 萬枚 SOL，市場提前反映拋壓，導致恐慌性拋售。
然而，目前這些利空可能已經 Price In，且 SOL 在當前價位（144 美元）CP 值相對較高，對於長線投資者而言，可能是值得考慮的逢低佈局機會。隨著市場恐慌情緒消化，資金或將回流，帶動部分優質幣種止跌回升。
BTC 短線超跌，存在反彈需求
BTC 近期跌破 90,000 美元，測試 86,000 美元支撐，市場恐慌情緒加劇。技術面來看，BTC 持續受紅色下降趨勢線壓制，目前 86,000 – 88,000 美元為短期支撐區，該區間成交量也明顯放大，顯示有一定支撐作用，短期可以嘗試進場，止損抓 86,000 美元即可，GT Radar 投組也會開始逐步進場抄底。
市場環境不利風險資產
受美國關稅新制、多重經濟數據與企業財報的影響，美股本週的表現並不理想，加密貨幣市場自然也難以獨善其身。而以下因素在短期內仍將持續左右投資市場的方向。
加、墨緩徵關稅期限將至
儘管此前已透過談判的方式延緩了新關稅制度落地的時間，但緩徵關稅期限即將截止，美國總統川普於 24 日強調，預定下個月會按照計畫準時對加拿大和墨西哥加徵 25% 的關稅。川普在白宮表示：「我們按時徵收關稅，而且看起來進展相當迅速。」
此舉導致本就不穩定的市場再度陷入恐慌，因為川普高昂的關稅新制雖然有助於增加美國本土產業的競爭力，但同時也會導致美國物價進一步攀升，甚至連好不容易緩解的通脹可能又會再次回升。
2 月消費者信心指數下滑
除了政策以外，本週公佈的經濟數據同樣也帶來了壞消息。美國經濟評議會 (Conference Board) 最新數據顯示，2 月消費者信心指數連續第三個月下滑，不僅創下自 2021 年 8 月以來最大降幅，也是 2024 年 6 月以來新低，進一步證明川普政府政策的不確定性對美國家庭所帶來的壓力有多大 。
具體來看，2 月消費者信心指數下滑 7 點至 98.3，連續第三個月下滑，低於經濟學家預估的 102.7，也遠不及修正後前值105.3。報告表明，消費者對當前和未來的勞動市場狀況，以及收入和商業狀況的前景更為悲觀。
市場關注輝達財報與 PCE 指數
輝達財報
輝達（Nvidia）將於 2 月 26 日美股盤後發布其第四季度財報，作為科技和AI領域的領軍企業，輝達的財報被視為科技行業的健康指標，特別是AI和數據中心市場的需求。強勁的財報有助於提振投資者對科技股的信心；相對的，若結果令人失望，可能導致賣壓，影響整個市場。
根據 Visible Alpha 數據，本季營收預估為 383.2 億美元，年增 73%；而淨利則預估為 210.8 億美元，較去年同期 128.4 億美元成長 64%。
1 月 PCE 指數
除了輝達財報以外，2 月 28 日公布的 1 月美國個人消費支出物價指數（PCE）也是本週市場關注的重點。由於 PCE 指數和核心 PCE 指數是聯準會監測通脹的關鍵指標，因此有可能對未來利率決策的預期產生影響。目前市場預期 PCE 及核心 PCE 將分別下降 0.1 個及 0.2 個百分點至 2.5% 及 2.6%。
如果 PCE 高於預期，便意味著美國的通膨壓力增加，並導致聯準會將降息的時程進一步延後，對整體市場產生負面影響。此外，高通脹也可能使債券相較股票更具吸引力，導致投資者轉向債券市場。
短期市場動態預測
總體來看，短期市場走勢大概可以區分為以下幾個場景：
- 樂觀場景： 如果經濟數據顯示強勁增長（如 PCE 通脹穩定），並且Nvidia財報超出預期，市場可能繼續上行，特別是科技股。
- 謹慎場景： 如果經濟數據顯示混合信號（如 PCE 通脹高於預期），而Nvidia財報符合預期，市場可能保持穩定，但波動性會加劇。
- 悲觀場景： 如果經濟數據顯示經濟放緩（如初次申請失業救濟增加，PCE 通脹高於預期），並且 Nvidia 財報表現低於市場預期，市場可能面臨下行壓力，特別是科技股。
而比特幣與加密貨幣一般來說與科技股連動，因此科技股的表現也代表了加密貨幣市場的潛在方向。
幣安跟單解析
GTRadar – BULL
GTRadar – 平衡
GTRadar – 潛力公鏈 OKX
- 『 GTRadar – BULL 』、 『 GTRadar – 平衡 』及『 GTRadar – 潛力公鏈 OKX 』收益率在近 7 天收益率分別為 -1.71% 、+0.56% 及 -3.81%，近 30 天收益率分別為 -6.9% 、 0.64% 及 -2.9%。
- 目前『 GTRadar – BULL 』無持倉。
- 目前『 GTRadar – 平衡 』 持淨空倉約 5% 以 SOL 為主。
- 目前『 GTRadar – 潛力公鏈 』 無持倉。
- 常更換投資組合的跟單者長期收益反而不如持續跟單一組的跟單者，不要因為短期回撤就輕易結束跟單，從曲線圖上來看反而回撤是開始跟單的好時機，進進出出反而使收益率大幅降低。
焦點新聞
川普批評拜登政府仇視加密貨幣，重申將讓美國成為「加密貨幣之都」
美國總統唐納·川普（Donald Trump）近日在邁阿密舉行的未來投資倡議研究所（FII）會議上表示，比特幣創下歷史新高，反映出他對將美國打造成「加密貨幣之都」的承諾。此外，川普還在演說中批評拜登政府時期的 SEC，稱其對加密貨幣過於敵視，並強調如今這場戰爭已完全結束。
奈及利亞起訴幣安：索賠 795 億美元並追討額外 20 億美元稅款
根據路透社報導，奈及利亞政府近日正式對全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）提起訴訟，要求其賠償 795 億美元經濟損失，並補繳 20 億美元稅款。該國政府指控幣安導致奈拉（Naira）貶值，並在 2024 年拘留了該公司兩名高層，因為加密貨幣平台成為了奈拉交易的主要管道。
SEC 受理 21Shares 與灰度的以太幣 ETF 質押申請
SEC 於過去一週正式受理了 21Shares 與灰度的以太幣 ETF 質押申請。若申請獲批准，該 ETF 將能夠對其持有的以太幣（ETH）進行質押，使投資者獲得質押獎勵。此外，Fox Business 記者 Eleanor Terrett 引用知情人士的消息透露，當前的 SEC 工作小組對「質押機制」相當感興趣。
Bybit 交易所上週末遭駭總價值 14.3 億鎂的 ETH 與相關衍生品。根據統計，這起事件是加密貨幣歷史上被盜金額最高的駭客攻擊事件，遠超排名第二的 Ronnin 跨鏈橋攻擊事件。所幸在各界的幫助與 Bybit 本身充足的財務能力下，平台承擔了所有虧損，並沒有對交易所用戶造成損失。
根據社群披露的資訊顯示，Solana 生態的迷因幣發行平台 Pump.fun 似乎正在開發自己的自動化做市商（AMM）流動池，該功能目前正在 http://amm.pump.fun 進行測試。消息釋出後，當前 Pump.fun 配合的 Raydium 代幣價格出現顯著下跌。
加密平台 Infini 遭駭近 5000 萬美元，創辦人動用個人資金全額賠償
區塊鏈安全公司安全公司慢霧（SlowMist）週一表示，加密貨幣平台 Infini 的智能合約遭到攻擊 ，約 5,000 萬美元的資金被盜。Infini 創辦人 Christian 在駭客事件發生後表示，平台的提現功能正常，並將動用個人資金全額賠付。
80% SOL 交易集中在看跌期權！Deribit 巨鯨看空情緒濃厚
根據 CoinDesk 報導，Deribit 上週的 SOL 期權大宗交易（block trades） 總額達 3,239 萬美元，佔該交易所 1.3074 億美元總期權交易量的近 25%。根據 Amberdata 的數據，這是「歷史上第二高」的大宗交易佔比。
Strategy 完成 20 億美元可轉債發行，並增持 20356 顆比特幣
美國軟體公司 Strategy（原微策略）週一宣布，該公司已完成 20 億美元、2030 年到期的零息可轉換優先票據的發行，其計劃將此次發行的淨收益用於一般公司用途，包括比特幣的收購和作為營運資金。
SBF 時隔兩年首度在 X 發文，FTT 一小時內飆漲 30%
目前正在獄中服刑的 FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried（SBF）兩年來首度在 X 上發布了一系列關於員工解僱與企業管理挑戰的推文。由於這篇突如其來的推文，導致已經成為迷因幣的 FTT 在 1 小時內飆升超 30%。為疲軟的市場注入了新的話題。
美國證券交易委員會（SEC）已於本週受理紐交所旗下全電子交易所 NYSE Arca 代表灰度（Grayscale）提交的提案，旨在申請上市和交易 Cardano 現貨交易所交易基金（ETF）。
造市商巨頭 Citadel Securities 傳計劃跨足加密貨幣市場
由億萬富豪 Ken Griffin 領導的知名造市商 Citadel Securities 正尋求成為加密貨幣的流動性提供者，押注美國總統川普（Donald Trump）對該行業的支持將為該資產類別帶來新的發展機遇。
美國比特幣與以太坊 ETF 遭遇大規模資金外流，市場情緒轉向謹慎
美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）於週一（2 月 24 日）錄得超過 5.164 億美元的淨流出，創下自 2024 年 1 月推出以來的第五大單日資金外流紀錄。與此同時，美國現貨以太坊 ETF 也未能倖免，週一淨流出 7800 萬美元，由貝萊德的 ETHA 主導，其連續三日流出總額達 1 億美元。
根據多家媒體報導，美國證券交易委員會（SEC）已於本週終止對 Robinhood 與 Coinbase 的訴訟，同時也撤銷對 Uniswap Labs 的調查，並且不會採取進一步的執法行動。
Strategy 公司比特幣溢價崩跌，「比特幣擴張策略」或將被迫放緩
Strategy 公司的市值相對於其比特幣持有量的溢價已從 2024 年 11 月的 3.4 降至 2025 年 2 月的 1.6。這一下降表明，該公司用於進一步購買比特幣的資本可能受限，並迫使該公司放緩其激進的比特幣收購策略。
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